运营34年终结！LG关闭在华首厂，外资撤离潮下的供应链大洗牌

2026年7月21日，韩国媒体The Elec报道，LG电子已向员工下发通知，乐金电子（惠州）有限公司（LGEHZ）将于2026年10月后全面停止生产运营。该公司是LG集团在华投资建立的第一家生产法人。

LG电子中国相关负责人随后证实了这一消息：公司计划今年关停惠州工厂，已向本地员工通知10月停产计划。至于法人与厂区停产后如何处置，尚在研讨之中。

这并非一家普通工厂的关停。1993年10月，LGEHZ由LG电子、LG电子中国法人与中国TCL集团合资设立，LG电子持股80%。它是LG集团落地中国的第一家生产制造法人，也是惠州仲恺高新技术产业开发区成立后的首批外商投资企业之一。1994年10月正式投产，至今已运营34年。

34年间，这座工厂先后生产过家庭影院系统、蓝光DVD播放器、智能打印机、美容仪器等产品，近年的主力是LG旗下XBOOM音响品牌配套扬声器，年产能达260万台，年产值超过20亿元人民币，超过九成产品出口至北美、拉美、欧洲和中亚市场。如今，这段历史即将画上句号。

**一、为什么是惠州？为什么是现在？**

惠州工厂生产什么？近年来，惠州工厂聚焦LG XBOOM品牌音频产品，核心品类为扬声器及回音壁配套组件。这些产品外壳和结构件大量采用ABS、HIPS、PC/ABS合金等工程塑料，内部精密部件则涉及POM、PA（尼龙）等材料，注塑成型是核心工艺环节。

近年来，LG电子已对多款入门级冰箱、洗衣机、扫地机器人采用这一模式，利用中国供应链的成本优势压低平价产品线成本。

为什么中国制造的价格竞争力成为致命因素？过去十年，中国消费电子产业链的集群化程度持续加深，从模具开发、注塑加工到PCB贴片、整机组装，长三角和珠三角已形成全球最完整的配套体系。本土品牌凭借这一体系，在中低端音响、影音设备市场迅速崛起，直接挤压了外资品牌自有工厂的生存空间。当中国本土代工厂的制造成本已经低于外资自有工厂的运营成本时，维持自有基地的必要性便大幅下降。

**二、关停背后盈利连降三年**

惠州工厂的落幕并非突然。财务数据揭示了一条清晰的下行轨迹。近三年，乐金电子（惠州）有限公司合并口径净利润持续缩水：2023年约125亿韩元，2024年降至109亿韩元，2025年进一步跌至92亿韩元，三年累计降幅超过26%。按当前汇率折算，2025年净利润仅约4194万元人民币。一座年产260万台、年产值超20亿元的工厂，年净利润不足5000万元人民币，利润率之薄，可见一斑。

而将视线投向LG电子的越南海防基地，对比则更为刺眼。2025年，LG越南海防生产法人（LGEVH）合并营收达5.9679万亿韩元（约合272亿元人民币），同比增长5.9%；净利润2049亿韩元（约合9.34亿元人民币），同比增长17.8%。在LG电子所有海外生产法人中，海防基地营收规模仅次于美国法人，稳居第二。一边是连年缩水的惠州，一边是高速增长的越南，两个基地的命运反差，本身就是LG全球制造网络重心迁移的缩影。

**三、LG的退出节奏：从昆山到惠州**

将惠州工厂放在LG电子在华制造布局的时间轴上看，一条清晰的退出脉络浮现出来。2020年，LG电子完成昆山生产法人（LGEKS）的清算。昆山工厂此前主营音响、影音设备、车载导航及车载通信终端，清算后相关产能全部整合至越南海防生产法人（LGEVH）。此后不久，LG电子又关停了位于天津的厨具零部件工厂，并完成法人清算。核心原因同样是国产品牌以低价优势抢占市场，自有基地运营的边际效益持续衰减。

2026年10月，惠州工厂，LG在华最后的主力电子制造基地之一，也将进入停产倒计时。至此，LG电子在华的自有生产体系基本完成收缩。这不是某一年的临时决策，而是长达六年、按部就班的全球产能重新配置。

三套备选方案目前正在讨论中：其一，将惠州全部产能转移至越南海防工厂；其二，扩大与中国本土企业的JDM代工合作；其三，直接清算惠州法人、不再转移产能。三种方案指向同一个方向：LG电子不再需要在中国维持大规模自有制造基地。值得注意的是，LG集团在越南海防打造的综合产业园区，已聚集LG电子、LG显示、LG伊诺特等多家法人工厂，海防事实上已成为LG集团最重要的海外生产基地。产能向东南亚转移的战略意图已经非常明确。

**四、不是收缩，是升级**

但惠州工厂的关闭，并不意味着LG放弃音频业务。恰恰相反，LG电子正在将音频产品线整体向高端市场迁移。市场研究机构预测，全球消费音频市场规模将从2024年的581亿美元增长至2029年的701亿美元，年复合增速约3.8%。随着生成式AI技术的普及，AI智能音箱等全新品类正在催生新的需求增量。

LG电子已明确将高端扬声器和条形音箱作为核心方向，并定下长期目标：音频业务整体营收突破万亿韩元。惠州工厂承担的恰恰是中低端扬声器量产任务，这块业务正在被战略性放弃。

这背后的逻辑是：低端产能外包或转移至低成本地区，高端产品保留自主研发与精密制造。LG电子近年来对入门级冰箱、洗衣机、扫地机器人已经采用了类似的中国代工加自主品控模式。惠州工厂停产后，其原有中低端扬声器产能极有可能依据产品定价和目标市场，转为外部代工或迁往越南。

**五、珠三角制造生态迎来局部震动**

从产业视角看，惠州工厂停产的影响不止于LG自身。惠州地处珠三角核心地带，周边聚集了大量注塑加工、模具开发、电镀喷涂、包装物流等配套企业。一座年产值超20亿元、年产260万台的电子制造工厂，背后牵动着数十家乃至上百家供应链上下游企业。

对塑料加工行业而言，消费电子外壳和结构件是工程塑料的重要应用领域。ABS、HIPS、PC/ABS合金、阻燃PP等材料在扬声器外壳、音箱网罩、内部支架等部件中广泛使用。惠州工厂年产260万台音频设备，对应的塑料件需求量以千吨级计算。一旦产能迁出或转为代工，本地部分注塑加工企业的订单将受到直接冲击。

更深层的趋势在于，外资电子制造基地的持续收缩，正在改变珠三角地区塑料供应链的客户结构。过去，为LG、三星等外资品牌配套，是珠三角塑料加工企业的重要业务来源。随着外资工厂陆续关停或外迁，这些企业正面临客户转型的迫切压力，要么跟随产能转移至东南亚设厂，要么转向为华为、小米、OPPO、漫步者等本土品牌配套。

不过，硬币的另一面是机会。中国本土消费电子品牌近年来的崛起速度远超预期，在智能音箱、TWS耳机等新兴领域，本土企业已占据主导地位。对供应链企业而言，这既是挑战，也是重新定位、融入本土品牌生态的契机。

S耳机、智能穿戴等品类已形成全球竞争力。本土品牌对工程塑料、改性材料的需求同样庞大，且更倾向于与国内材料供应商深度协同开发。

外资退潮与国产品牌崛起正在同时发生，塑料供应链的客户重心正经历一次结构性迁移。

**结语**

一个时代的结束，还是一个时代的开始？

专塑视界认为，惠州工厂的停产，本质上是全球制造业比较优势重新分配的结果。中国制造的成本优势正在从绝对低价转向体系效率，外资品牌的策略也从“在中国制造”转向“由中国代工”。这不是撤离，而是合作模式的升级。

对LG电子而言，关停一座运营34年的工厂，关闭的是一段历史；将产能转移至越南或交由中国企业代工，打开的则是新的效率空间。

但对珠三角的塑料加工与电子制造生态来说，每一个外资工厂的熄灯，都意味着一次供应链客户的重新洗牌。

那些能够迅速切入本土品牌供应链、在材料创新和协同开发上建立壁垒的塑料企业，将在这一轮洗牌中赢得更大的市场份额。