AI新材料龙头豪掷20亿，加码特种高分子赛道！

近日，建滔南沙新增电子布、高性能电子材料项目建设启动仪式在广州南沙建滔园区举行。

资料显示，建滔集团成立于1988年，总部位于中国香港。经过多年发展，集团已构建起覆盖电子纱、电子布、电子树脂、铜箔、覆铜板、PCB等的完整电子材料产业链。旗下建滔积层板是全球最大的覆铜板生产商，刚性覆铜板销售额市占率连续二十年全球第一（2025年达14.7%）。

本次项目是建滔集团未来五年15亿至20亿元扩产规划的核心载体，聚焦AI高端覆铜板核心原材料的研发与生产。项目规划布局三大核心产能板块：5万吨/年高性能酚醛树脂生产线、年产1.8亿米高端电子布产线，以及双酚A型酚醛环氧树脂、电子级改性聚苯醚（PPO）、双马来酰亚胺、苯并恶嗪等高频高速电子化学品系列产线。全面达产后，预计新增年产值约20亿元。

在电子布方面，今年以来，覆铜板厂商普遍面临“一布难求”的局面，电子纱产能瓶颈正制约AI产业链的供给能力。为应对这一挑战，建滔集团在广东韶关、清远、南沙三地协同布局电子布。其中，韶关年产7万吨电子级玻纤纱项目已于6月底提前投产，清远年产7500万米特种电子玻璃纤维布项目预计2027年2月建成投产。

在电子级酚醛树脂方面，建滔此前已在湖南衡阳规划建设2000吨/年产能。本次5万吨/年高性能项目将实现产能的数十倍跃升，补齐上游关键原料的自给短板。

在高频高速电子化学品方面，此次南沙项目是建滔首次系统性布局此类高技术壁垒的高端树脂。

其中，双酚A型酚醛环氧树脂是酚醛环氧树脂大类下的重要细分品种，由双酚A酚醛树脂与环氧氯丙烷反应制备而成，是一种多官能度环氧树脂。其分子结构中含有2个以上的环氧基因，并引入更多具有良好热稳定性的芳环，使固化后交联密度高。固化产品表现出优异的机械强度、电绝缘性能、耐水性、耐化学药品性，以及较高的玻璃化转变温度和热稳定性，广泛应用于覆铜板、塑封料、高耐热粉末涂料和粘接剂等领域。

电子级改性聚苯醚（PPO）是聚苯醚的高端改性品类，其制备需对纯PPO分子链末端进行官能化处理（如引入甲基丙烯酸酯基、联苯乙烯基）。改性后的PPO可参与覆铜板树脂体系的交联固化，解决普通PPO在PCB加工中耐热性不足和粘结力差的问题。

目前，全球PPO树脂的海外龙头企业主要包括SABIC、日本三菱瓦斯化学、旭化成。近两年，国内树脂企业也在加速布局电子级PPO，例如： - 东材科技（核心增量为眉山项目5000吨/年电子级PPO，搭配碳氢、BMI树脂，主打M8/M9算力覆铜板一体化树脂方案） - 圣泉集团（电子级PPO产能1300-1800吨/年，在建2000吨产线，预计未来产能达3500吨，长期同步配套碳氢树脂等） - 中化国际（现有电子级PPO产能780吨/年，在建1500吨产线） - 呈和科技（现有电子级PPO产能720吨/年，新建东莞2500吨PPO项目，2027-2028年逐步投产） - 银禧科技（肇庆基地现有300吨/年全合成电子级PPO，纯度高，适配M6-M9）

双马来酰亚胺（BMI）树脂是一种高性能热固性树脂，具有低热膨胀系数、高导热系数、耐高温、耐湿热、高模量、高强度等优异性能，主要应用于高性能覆铜板、飞机和航天器零部件、碳纤维复合材料、耐高温绝缘材料等。

全球BMI市场主要集中于赢创和赫氏两大巨头，其他供应商包括亨斯迈、索尔维、HOS-Technik等。国内能够实现批量供货的企业有东材科技（3700吨/年，国内产能规模最大）、圣泉集团、江西同宇等。

苯并噁嗪树脂是由酚类、醛类和胺类化合物合成的一类含氮氧六元杂环（噁嗪环）结构的新型热固性树脂。其在固化过程中没有小分子放出，收缩率几乎为零，同时具备高模量、高强度、高耐热、高阻燃、高纯度、低介电、低吸水率和优异的产品稳定性等特性。相较于传统树脂（如环氧树脂、酚醛树脂），其在热学、化学、电学和力学性能上表现更优，理论可覆盖绝大多数传统树脂应用领域。主要应用领域涵盖航空航天、电子信息（高频高速覆铜板）、交通运输（轨道交通耐热部件）等高端制造领域。

不过，苯并噁嗪树脂也存在固化温度偏高（约250℃）、材料脆性较大和产品难以降解回收等问题。

全球苯并噁嗪树脂市场的主要外资企业包括亨斯迈、汉高、JFE化工等。国内主要生产企业包括圣泉集团、东材科技、同宇新材、科宜知芯、上海瑞仪化工、濮阳恩赢高分子材料、山东莱芜润达、淮北绿洲新材料等。

值得一提的是，6月29日，据山东省日照市公共资源交易网消息，山东澳嘉利新材料有限公司的高端酚醛/苯并噁嗪树脂和特种环氧树脂项目预计于7月启动招标。该项目总投资约16.64亿元，占地320亩，分两期建设： - 一期建设35万吨高端酚醛/苯并噁嗪树脂生产装置、10万吨特种环氧树脂生产装置、18万吨甲醛生产装置及配套公用辅助工程。 - 二期建设35万吨高端酚醛/苯并噁嗪树脂生产装置、10万吨特种环氧树脂生产装置、9万吨甲醛生产装置及配套工程。

山东澳嘉利成立于2026年4月22日，位于山东省日照市，注册资本5000万元，股东为中国电科集团旗下的国有企业河南鑫京数字科技（51%）和小微企业上海菲诺利克新材料（49%）。

就在去年7月，由上海菲诺利克新材料（49%）与国有企业淄博市环盛绿色投资有限公司（51%）合资的公司——山东艾格森，在山东淄博落地了同等规模的项目。该项目将建设70万吨高端酚醛/苯并噁嗪树脂、20万吨特种环氧树脂及27万吨甲醛配套装置，产品应用于航空航天、5G通信等高端领域，建成后将成为国内单套产能最大的高端树脂生产基地。

两大项目全部投产后，山东将新增140万吨高端酚醛/苯并噁嗪树脂、40万吨特种环氧树脂产能，国内树脂行业格局将由此重塑。